北京看白癜风哪家医院效果最好 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/sfxbdf/红周刊记者
惠凯
资本大鳄朱吉满控股的誉衡集团因投资不力而最终破产重整，当初因收购信邦制药股权而设立的46亿元的并购基金面临到期退出困难困局。在誉衡集团破产重整下，46亿并购基金不仅套牢了普通投资人，且也让渤海银行的30亿优先级资金退出面临困难。
今年7月，誉衡药业发布公告称，大股东誉衡集团已进入破产重整程序，誉衡集团持有的上市公司股份被哈尔滨中院“保护性冻结”。
誉衡药业是曾经的“黑龙江首富”朱吉满控制的第一家上市公司，他还在年时拿下了信邦制药。此外，作为资产市场上的知名玩家，朱吉满此前也曾举牌过山东药玻等公司，但在举牌后不久又匆匆减持。
在购买信邦制药大股东股权时，朱吉满控制的誉衡集团曾联合诺亚财富、渤海银行设立了46亿元的并购基金，但如今该基金到期后退出困难。有投资人明确指出，诺亚旗下的芜湖歌斐在募投管理及退出过程中存在风控问题。
受累誉衡破产，信邦制药实控权或变更
年5月，信邦制药公告称，实控人张观福持有的21%的上市公司股权转让给西藏誉曦公司，而该公司正是前“黑龙江首富”朱吉满控制下的誉衡集团子公司。此次股权转让总价为30亿元，对应每股价格8.元。在股权转让完成后，信邦制药的实控人也变更为朱吉满、白莉惠夫妇。
让朱吉满意想不到的是，市场风向会与其投资预期出现明显偏差。在对信邦制药收购完成后的年，市场进入了明显调整阶段，信邦制药股价自年5月以来持续下跌，至年1月底，最低曾跌至3.36元，相比其年的买入8.4元成本价已经明显深度倒挂。而且据Wind信息，西藏誉曦公司在获得股权后，已将全部持股进行了质押，质押方是中信信托，至今尚未解押。
从信邦制药近几年财报来看，业绩波动明显，年净亏损近13亿元(合并报表口径)。对于此年度亏损，公司解释称，由于子公司中肽生化的产品客户主要在美国，受中美贸易摩擦和竞争加剧等影响，业绩未达到预期，商誉进行大量减值计提。年，公司扭亏为盈，但今年一季度又再次亏损，亏损金额为万元。7月中旬，公司发布公告称，已将子公司中肽生化等的股权转让给关联方，收到首期股权转让款3.8亿元。
信邦制药在近期还被新世纪评级列入了“观察名单”。新世纪评级认为，受大股东誉衡集团破产重整的影响，信邦制药很可能会发生实控权变更情况。
誉衡集团股票质押融资负债超70亿元
信邦制药之外，誉衡药业是誉衡集团控制的另一家上市公司，其早在年就上市。誉衡药业财报披露，因商誉和应收账款减持，公司年巨亏近20多亿元，而导致商誉减值的原因是前两年收购的子公司上海华拓、南京万川经营业绩不达预期。或为解决自己的债务压力，上市公司把旗下的优质资产澳诺制药作价14亿元转让给华润三九。
然而相较上市公司还有资产可转让，公司的大股东却已无力解决债务问题。今年7月，誉衡药业公告称，大股东誉衡集团已进入破产重整程序，誉衡集团所持有的上市公司股份被哈尔滨中院“保护性冻结”。
那么，大股东誉衡集团的负债究竟有多少？
此前，誉衡集团在收购信邦制药原大股东股份时，曾通过诺亚财富旗下的芜湖歌斐资产来募资，而芜湖歌斐也在今年3月底召开过一次投资者会议。《红周刊》记者从诺亚财富客户处获得的会议纪要显示，誉衡集团的负债主要来自于股权质押，其质押誉衡药业融资本金达33.61亿元、质押信邦制药股权融资本金达38.6亿元。
图片来源：今年3月20日召开的基金投资人电话会议纪要
据Wind咨询信息，誉衡集团持有的全部誉衡药业股份已被质押，其质押方包括了银河证券、国泰君安证券、万向信托、中信信托、长江证券(上海)资产管理公司、天风证券等，而信邦制药股权的主要质押方则是中信信托。公开信息显示，国泰君安、长江证券(上海)资管公司已就股权质押问题起诉了誉衡集团。
在资金面极度紧张下此外，有信托公司也加入了追债大军。均裁判文书网年12月的公告，华能贵诚信托曾向深圳中院申请对誉衡集团申请强制执行，要求誉衡集团偿还11.2亿元。
破产前转让京东数科股权
在资金面极度紧张下，尽管誉衡集团也曾试图引入战投、变现资产等方式来自救，但集团整体债务金额巨大，而且多个债权人在触发违约条款后，对誉衡集团持有的资产采取了司法冻结等保全措施，导致债务人资产流动性严重不足。《红周刊》记者获悉，誉衡集团持有的上市公司股权因司法交叉冻结的原因无法过户，已经影响到整体债务化解工作。
值得注意的是，誉衡集团还曾持有京东数科（原名“京东金融”）的部分股权，该标的公司是京东旗下主要的金融业务平台。据北京证监局今年7月1日披露，京东数科已与券商签署上市辅导协议，志在冲击科创板，刘强东也在不久前重新回归任董事长。
京东数科的估值如何？6月底，京东集团在港交所发布公告披露，其已与京东数科订立协议，将利润分成权转换为京东数科35.9%的股权，并向京东数科增资17.8亿元，交易完成后，京东集团持有36.8%的股权。据此估算，京东数科的估值接近亿元，而誉衡集团如能持有至今，这部分股权的估值在50亿元上下。
前述并购基金持有人王女士告知《红周刊》记者，誉衡集团持有的京东数科股权是推销基金时吸引投资者买入的重要依据。然而记者掌握的投资人会议纪要来看，这部分京东数科的股权早已被武汉江岸区法院冻结。工商信息数据也显示，年12月底，誉衡集团从京东数科的股东中退出。这一优质资产也可能与誉衡集团的债权人无缘。
渤海银行30亿优先级资金或来自理财
誉衡集团进入破产环节，严重影响到了并购基金的运行和退出。王女士向《红周刊》记者透露，并购基金总规模达46.6亿元。据其提供的材料显示，优先级资金来自渤海银行，规模30.6亿元；中间级资金规模8亿元(其中“创世安霖”参与5亿元)；劣后级由誉衡集团指定方认购，规模8亿元。
具体来说，创世安霖基金定向投资于共青城磐晖投资管理合伙企业(有限合伙)，后者又投资于共青城磐旭投资管理合伙企业(有限合伙)的中间级份额，最终通过信托计划参与对信邦制药股权的收购。可供佐证的是，据天眼查，共青城磐旭(有限合伙)的执行事务合伙人上海乾临国际贸易有限公司就是誉衡集团的全资子公司。
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