医药个股观察以岭药业 [复制链接]

石家庄以岭药业股份有限公司是一家主要致力于中成药的研发、生产与销售的企业.公司拥有通过GMP认证的胶囊、片剂、颗粒剂、针剂生产线,以及通过欧盟认证的化学药制剂车间.公司是国家高新技术企业,凭借强大的研发力,多次承担国家""、""专项和国家科技攻关、支撑及生物医药重大专项等国家及省部级重大项目,获科技奖励20余项,已经获得授权的国内发明专利及实用新型专利29项、国际发明专利2项、已授权外观设计专利17项。

公司发布年半年报：实现收入44.87亿元，同比增长50.35%；归属于上市公司股东的净利润7.14亿元，同比增长57.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.92亿元，同比增长61.47%。公司业绩增长超预期。

公司主要产品之一为连花清瘟，H1其占营收的比重为45.11%。公司抗感冒类药品，即连花清瘟，年上半年，实现销售20.24亿元，同比增长.51%，该产品的快速增长为公司上半年业绩增长的主要动力。连花清瘟对病*性流感病*具有杀灭作用，且对SARS有抑制作用。一季度疫情的爆发，推动了连花清瘟的快速增长。根据中康资讯的数据，连花清瘟胶囊在OTC终端中成药感冒药品类市场排名从年的第4位跃居至今年第一季度的第1位，市场份额达到10%。本次新冠疫情期间，连花清瘟产品被纳入诊疗指南，并获批增加新冠肺炎适应症，疫情推动产品需求提升，治疗用药和预防用药共同贡献终端增量。其中Q1受疫情爆发的直接需求推动，实现销售额15.42亿元，同比增长约%，Q2受复工需求以及北京、东北等散发疫情推动，实现销售额约4.82亿元，同比增长约%。目前渠道库存量低，Q3在去年同期低基数下有望实现同比高增长，Q4将步入传统销售旺季，新冠、流感结合防控压力下，备药需求有望增加。

未来公司连花清瘟在感冒药领域的市场份额有望继续提升，从而推动公司中长期业绩增长。随着秋冬季节的到来，我国进入流感高发季，同时随着气温的下降，新冠疫情仍有小范围反复的可能，下半年或将带动连花清瘟实现加速增长。

公司心脑血管产品H1实现收入17.44亿元，同比增长5.27%，实现逆势增长。在心脑血管病领域，从医疗终端产品份额情况看，公司的通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊在年度心血管疾病口服中成药销售收入排名中，分别排名第2名、第5名和第10名。公司荣获国家科技进步一等奖，使得公司心脑血管产品市场影响力提升，公司心脑血管类产品将继续维持稳定增长。

基层市场是当前以岭药业最重要的销售拓展方向。公司已有五个产品进入基药目录，公司也通过调整基层销售模式、扩增销售人员等方式积极把握基药*策带来的放量机会。Q2起，公司将原有区域授权销售模式调整为公司直接管理模式，销售人员由人左右增至超人。伴随着基层销售投入的加大，公司产品在基层市场的销售收入和市占率将逐步提升，基层市场的业绩贡献也将逐步加大。