TUhjnbcbe - 2024/8/3 8:34:00
备受瞩目的复星医药子公司——复宏汉霖终于等到了即将上市的那一刻。虽成立以来一直亏损，但背靠大树复星医药以及获多家知名机构股东加持，复宏汉霖二级市场估值已高达亿港币。有意思的是，如今复兴医药香港整体市值仅不到亿，复宏汉霖的上市募资，不仅可以稀释复宏汉霖在复星医药的合并报表亏损，一旦复宏汉霖上市之后市值大增，复星医药的资产账面盈利将继续提高。不过，问题就在这里。自从香港股市允许亏损医药研发企业上市之后，几乎没有任何一家公司逃避一个命运，那就是破发。9月19日复星医药公告称，公司分拆控股子公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（以下简称“复宏汉霖”）预期于9月25日在港交所主板上市，有关复宏汉霖发售股份的最终发售价为每股49.6港元。公告显示，如果复宏汉霖全球发售按最终发售价每股49.60港元进行，则复宏汉霖于紧随全球发售完成后的市值将约为.41亿港元，而复兴医药香港整体市值仅不到亿，因过去一年因“集采”致其股价表现与创新药代名词恒瑞医药大相径庭。复宏汉霖的上市，或能助力复星医药市值的回升，但前提是它是否能打破生物科技企业赴港上市的接连破发的“魔咒”。而过去一段事件，包括华领医药，百济神州，信达药业，歌礼制药等亏损研发药企均以破发告终。另外一方面，复宏汉霖赴港上市，折射的是“复星系”在新药研发上的资金压力。截至今年1月，复宏汉霖对新药汉利康的研发投入已超过4.5亿元。汉利康是复宏汉霖首款产品，刚于2月份上市，后续产品线大多还处于临床阶段，而研发需要大量资金支持，“融资研发”模式压力不小。年公布的复星医药中报中，复宏汉霖研发投入高达11.88亿元，增长89.82%，其中近九成投入在单克隆抗体生物创新药，该创新药为复宏汉霖旗下产品。//复星医药的“秘密武器”？//今年以来，复星集团旗下有已两家公司赴港上市。不幸的是，前不久刚上市的“复星系”资产宝宝树和刚刚上市的复星旅游均于上市当天破发。而作为“复星系”的一员，被认为是复兴医药“秘密武器”的复宏汉霖此番上市计划受到很大