文中观点请参考西南证券研究所已发布的个股研究报告
金股推荐
有色
洛阳钼业（.SH）
推荐逻辑：
1）年内铜产量增速保守预计50％，内需复苏主线下铜价有望保持高位，铜板块业绩弹性突出。
2）华越镍钴项目实现满产，助力年投资收益达到7.26亿元，远期继续成为公司利润的增长点。
3）宁德时代成为公司第二大股东，协同开发盐湖锂资源，新能源板块协同效应增强。
股价催化剂：铜钴产量指引超预期，内需复苏有望迎来量价齐升强逻辑
风险提示：金属价格大幅下跌风险，矿山增产不及预期风险，海外运营风险。
建材；新材料
斯迪克（.SZ）
推荐逻辑：
1）1）OCA国产替代以及锂电材料放量；
2）Q3消费电子需求有望复苏，带动公司电子材料销售回暖。
股价催化剂：新产线落地投产，下游需求回暖
风险提示：原材料价格上涨，在建项目不及预期，下游需求不及预期。
农林牧渔
瑞普生物（.SZ）
推荐逻辑：
1）禽苗市场领先地位，畜用产品快速成长，禁抗令或将推动治疗用抗生素市场需求翻倍，公司药苗并重，产品矩阵铸优势；
2）宠物蓝海赛道千亿级别市场规模，行业增速20％左右，医院、医药产品两方面着手布局；
3）规模养殖占比近六成，动保重视程度提高，多渠道销售保障业绩增长。
股价催化剂：新产品发布
风险提示：养殖端突发疫病，产品研发进度不及预期，下游需求不及预期等。
医药
京新药业（.SZ）
推荐逻辑：
1）转型创新，传统业务业绩稳健增长。1类失眠药创新药预计上半年有望获批。
2）在研管线存在预期差，下半年预计有2-3个新药进入注册临床阶段。
股价催化剂：年中，失眠创新药获批上市；下半年癫痫新药、康复新肠溶胶囊等有望进入三期临床阶段
风险提示：研发进展不及预期，商业化进展不及预期，带量采购政策影响等风险。
家电
海尔智家（.SH）
推荐逻辑：
1）公司高端化战略持续推进，卡萨帝领跑高端市场，斐雪派克加紧布局。
2）外销市场持续布局，海外市占率提升。
3）盈利能力逐渐提升，降本增效空间仍存。
股价催化剂：房地产市场温和回暖，出口数据好转
风险提示：原材料价格波动及供应风险，人民币汇率波动风险。
电力设备
森麒麟（.SZ）
推荐逻辑：
1）全球汽车轮胎行业趋稳，景气上行：年全球总销量17.51亿条，同比+0.14％；国内总销量2.94亿条，同比-8.92％。M1-M3国内轮胎产量万条，同比+6.6％，出口万条，同比+1.0％，行业复苏节奏明显。
2）公司新项目未来陆续建成投产，助力业绩增长：预计-年轮胎总销量分别为//万条，CAGR为15.4％，营收CAGR为22.4％，净利润CAGR为36.0％。
3）高端化+智能化+全球化，盈利水平领先：公司毛利率和净利率分别高于同行5-8pp和7-12pp，未来公司高端品牌形象强化、智能化水平提升、全球化布局完善，高盈利水平具备持续性。
股价催化剂：
轮胎市场需求复苏超预期，公司产能建设及释放进度超预期，二季度公司轮胎产品涨价超预期，业绩超预期
风险提示：海外项目投产进度不及预期；原材料价格波动。
电力设备
爱旭股份（.SH）
推荐逻辑：
1）公司Q1PERC电池片单瓦盈利平均水平达到8分，超过市场预期和行业平均水平。
2）展望全年，行业电池片产能投放将低于市场预期，电池片供需紧张逐季提升，公司全年PERC单瓦盈利预计超1毛。
3）公司ABC产品已形成量产，后续业绩将逐渐体现。
股价催化剂：ABC销售放量
风险提示：下游装机需求受国际形势变化影响突然下滑。
机械设备
景津装备（.SH）
推荐逻辑：
1）压滤机市场规模快速增长。环保政策趋严叠加产业升级，促进国内压滤机传统市场规模快速增长，新能源新材料等新兴领域需求旺盛，近年来保持高速增长。
2）公司是压滤机全球龙头，技术实力雄厚，国内市占率约40％。公司非标定制化能力强，能够快速切入新能源等新兴行业，年新能源新材料领域收入占比提高至20％。
3）年海外收入达2.7亿元，同比增加63.9％，随着新冠疫情影响趋弱，公司将继续重点开拓海外市场，海外收入有望保持高速增长态势。
股价催化剂：公司业绩超预期，海外市场进展超预期/订单超预期
风险提示：国内经济复苏不及预期风险，新能源订单不及预期风险，海外市场拓展不及预期风险。
机械设备
伊之密（.SZ）
推荐逻辑：
1）看好年注塑机行业复苏。注塑机业务营收占比70％，为公司基本盘，在通用设备大框架下，信贷角度企业中长期贷款连续6个月同比增加，库存周期角度我国工业企业或将于年下半年进入主动补库存阶段，年注塑机行业有望迎来复苏，公司确定性受益。
2）中小型压铸机利润率有望改善。22年发布LEAP系列压铸机，对标国外高端产品，具备较强产品竞争力，直面行业竞争。
3）大型压铸机在手订单充足贡献业绩增量。T压铸机与一汽铸造战略合作签约，T压铸机相继获得中国长安、云海金属、襄阳长源朗弘、广东鸿图等客户订单合计9台，整车厂客户端有望打造成功案例，具备标杆性意义。
4）海外业务有望发力。目前海外营收占比25％，过去10年海外营收CAGR超50％，目标25年海外营收占比达35％，目前海外代理体系基本搭建完成，未来加大全球范围内的本土化运营，重点市场建立技术服务中心拉动海外销售。
股价催化剂：公司业绩超预期，公司订单大幅改善，大型压铸机验证顺利/获得新订单
风险提示：主要原材料价格波动风险，行业市场竞争加剧的风险，下游汽车、3C等行业周期性波动的风险，一体化压铸发展不及预期。
公用事业
华能国际（.SH）
推荐逻辑：
1）公司系中国最大的火电运营商，保供地位高，22年公司营收亿元（+20.3％），归母净利润-73.9亿元，同比减亏26.2％；23Q1营收亿，同比持平；归母净利润22.5亿，实现扭亏为盈，盈利改善已兑现。
2）目前秦皇岛煤价仍在下降通道中，燃料成本有望进一步降低。Q1公司上网电量亿度，度电利润2毛钱，度电电价为5.2毛。22Q4-23Q2秦皇岛煤价均价分别为//元/吨，Q2业绩环比将有提升。
3）积极转型新能源，装机增速快，22年新增风光6GW，装机占比达16％，风光上网电量实现大幅增长，其中风电/光伏上网电量增加34.0％/71.3％。截至22年，风光装机规模达19.9GW，公司十四五后2年争取年度新能源装机超10GW。
股价催化剂：业绩超预期
风险提示：煤价电价波动风险，新能源发展不及预期风险。
本文源自：券商研报精选
作者：西南策略