来源：格隆汇
大洋对岸的美联储如期降息，美股全线收涨，标普创历史新高。可今天的A股还是像条虫趴在地上，一动不动地。
这几天，跌停的股票越来越多，涨停的股票越来越少了。今天最亮眼的板块毫无疑问是医药生物，除了药明康德涨停之外，还有这只医药股“海正药业”，今日迎来涨停，市值达亿元。
海正药业的主线逻辑
作为一家老牌综合药企，海正药业从去年底到今年初，公司在经营战略、人事上均发生了较大的变动。
在格隆汇会员付费内容《涅盘中的海正药业（）：创新之花欲筑价值王冠》中，提醒到：公司即将迎来自身品性的彻底脱胎换骨般的变化。
从原料药到制剂生产，在进入到生物单抗药等创新药发展阶段，当前以阿达木单抗为代表的生物药进入上市阶段，未来几年自产制剂及生物单抗类似药、海泽麦布创新药的放量带动公司业绩增长。
同时在瘦身聚焦战略下，非核心资产剥离以及调整负债结构带来财务改善，此前大规模的固定资产通过CMO的方式盘活，获得现金流平衡折旧费用与利息费用。
二十年河东，二十年河西
若回到年，海正药业和恒瑞医药可是同一起跑线上的王者，但如今，恒瑞医药多亿的市值，而海正药业却只有百亿市值。
虽然海正药业新管理层在年报中提到，过去多年的研发效率不是很理想，研发10年至今，也只看到一个安佰诺上市，创新药研发投入没有形成很好的经济效益，但由于过去十年海正的研发投入排名为第五名，目前已经有部分品种迎来了上市销售阶段。
资料来源：各公司年报，大胖龙整理
同时我们也清晰地发现：海正的研发投入是恒瑞的一半，但市值仅仅是恒瑞的2.57%。
海正药业拐点已到？
投资海正药业的时机到来了吗？19年是海正药业的涅盘渡劫之年，是否柳暗花明，让时间来验证。
在格隆汇会员付费内容《涅盘中的海正药业（）：创新之花欲筑价值王冠》中曾分析：目前海正药业的估值更多是偏短期的静态值。没有看到更远的前景。预计海正药业扣非净利润在年将达到21亿元。
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