在宏观环境趋紧的形势下，坚持“三发驱动”的科伦药业拿出了一份亮眼的三季度财报。
10月29日，科伦药业（.SZ）发布年三季度报，公司前三季度净利润同比大幅增长.80%；经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长.07%。
财报数据显示：科伦药业三季度实现营收44.39亿元、净利润2.49亿元、经营活动产生的现金流量净额7.89亿元，同比增长率分别为49.56%、91.34%、.46%。此外，年前三季度，公司研发投入6.21亿元，同比增长32.89%，增速超过预期。
对于多数国内企业而言，年前三个季度堪称“紧日子”。年初以来，民营企业信用债违约事件频发，加之宏观*策的影响，流动性趋紧几乎成了各类企业的常态；此后，伴随中美贸易摩擦愈演愈烈，国内企业尤其是制造业企业面临的各类风险因素也有所增长。
在这样的大环境下，科伦药业年末便大动作频频：与石四药实现强强联合，实现了对国内输液产业的深度整合；年8月，收到日本PMDA认证通知，输液产品即将进入发达国家市场；同时，伊犁川宁万吨抗生素中间体建设项目二期工程于年全面投产，四大品种获得美国食品药品管理局（FDA）注册批件；公司境外业务也取得重大进展，科伦KAZ产品在哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、俄罗斯等国实现规模销售等。对于科伦药业而言，通过不断改革创新，提升产品竞争力，稳步延伸国内市场，积极拓展海外市场，这些因素为公司在年抵御风险创造了良好的条件。
具体而言，在大输液制剂板块，科伦药业积极采取新技术、新工艺，节能降耗，通过包材研发，推进包材成本的控制，从根本上降低原辅包材的成本；年以来，高毛利软塑产品销售结构占比进一步提升，产品结构的优化增加了公司利润贡献。
在川宁项目方面，尽管二期的建设使得科伦药业产生大量建设投资，且项目建设和试产需要一定时间完成，使得公司现金流受到一定影响。不过，随着川宁二期产能在年逐步释放，伊犁川宁已扭亏为盈，为公司长期可持续发展奠定坚实的现金流基础。
“伊犁川宁自通过环保验收以来，持续扩大产能，并在年4月份开始全面满产。为不断提高公司竞争力，伊犁川宁持续加强高端人才引进，推进精益生产，三条生产线的生产水平和产品质量稳步提升，成本大幅度下降；同时，基本实现满产满销。年前三季度川宁实现收入23.98亿元，净利润超过5亿元。”科伦药业有关负责人介绍。
此外，科伦持续拓展国际业务也有力增加了公司营收来源。据公司年半年报披露，年上半年哈萨克斯坦科伦2个治疗性输液在俄罗斯实现销售，1个抗肿瘤小水针在俄罗斯注册完成；8月获得了日本PMDA颁发的GMP符合性报告，成为中国首家通过日本GMP认证的本土输液企业，这也意味着科伦的质量体系获得医药主流市场的认可，产品将逐步进入日本市场。
正是得到以上多个方面的有力支撑，使得科伦药业在净利润同比大幅增长的同时，实现前三季度公司经营性净现金流量净额18.99亿元，同比增长.07%，有力抵御了市场风险。
科伦药业良好的经营状况也获得了资本市场的认同。10月26日，科伦药业发布公告显示，总规模10亿元的“18科伦02”公司债成功发行，最终票面利率为5.45%。这一利率则大大低于当前债券市场8%左右的平均利率水平。
而在国际贸易摩擦加剧的大背景下，持续创新不仅使科伦药业抵御住了外部环境的风险，研发创新的长期持续投入也正进入收获期。
科伦药业方面表示，面对贸易摩擦的外部环境，科伦出口稳步增长。已与欧洲几个大客户达成了长期战略合作意向：DSM、Sandoz、GSK等先后对工厂的几个大宗中间体、原料药进行了现场审计，公司对欧洲高端市场出口指日可待。在通过日本PMDA认证后，输液产品已经获得日本市场订单，即将实现对日本出口，标志着科伦产品质量达到发达国家市场认可。通过多种产品的国际化发力，今年科伦产品以多种方式实现出口总金额有望达到1.3亿美元，国际市场正成为科伦实现增长的又一驱动力量。
年9月，科伦药业获得国家药品监督管理局核准签发的化学药品“脂肪乳氨基酸（17）葡萄糖（19%）注射液”《药品注册批件》，为国内首家获得该产品生产批件的企业。截至目前，科伦药业获批生产的肠外营养产品达6项，正在研发的肠外营养产品还有多个。
据方正证券相关研报分析，脂肪乳氨基酸葡萄糖注射液是一种肠外营养剂，内袋分为三个独立腔室，分别放置葡糖糖注射液、氨基酸注射液和脂肪乳注射液，使用前需要将封条撕开，使三个腔室内的液体充分混合，混合均匀后的液体才成为肠外营养药。这一产品属肠外营养剂中的高端产品，过去一直被外资企业垄断，价格较高。
据研报分析，某外资品牌公司年在华销售上述产品总额就达到13.3亿元，而科伦将成为国内产品线最全的三腔袋肠外营养制剂生产厂家，有望快速抢占原研市场。
值得一提的还有，科伦药业在海外专利授权上也正稳步推进。年8月，科伦控股子公司博泰生物与Harbour公司签署许可协议，科伦博泰将其具有自主知识产权的抗PD-L1单克隆抗体项目有偿独家许可给Harbour公司进行除中国（包括香港、澳门、台湾）以外范围的开发和销售。
“PD-L1目前是全球抗癌药物研究的前沿领域，今年诺贝尔医学奖获得者日本免疫学家正是因为其在PD-1方面的研究而获奖。科伦本次专利授权标准着科伦的研发能力达到国际一流水平”，业内人士称。
科伦方面表示，上述许可协议的签署有助于加快抗PD-L1单克隆抗体项目在全球的开发速度，上市后将为全球肿瘤患者提供更好治疗手段，也将进一步提升公司创新品牌和创新项目国际化能力。（此文转载自经济观察网）
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