受到南下资金影响，港股市场一片火热，其中医药板块因高收益，备受打新者的青睐。近日，领先生物制药公司赛生药业（.HK）今天至下周三（19日至24日）启动招股，赛生药业招股价介乎17.2元至18.8元，一手（股），入场费.7元。赛生药业计划发行1.16亿股，集资最多21.8亿元。赛生药于3月3日上市。
拥有摩根史丹利、中金公司以及瑞士信贷作为联席保荐机构，这只医药股的质地到底如何？
预计「日达仙」表现会持续增长
未来将加大研发投入
赛生药业专注于存在重大未满足医疗需求的治疗领域，主要包括肿瘤及重症感染。公司旗下产品「日达仙」有在中国用于新冠肺炎预防和临床治疗，并为辉瑞（美：PFE）及百特等合作伙伴制药公司销售推广产品。
管理层表示，「日达仙」能够不断获取市场份额主因是，公司优先进入市场，建立了品牌的知名度；积累多年的用户数据及经验；透过线上线下的药房渠道，为患者提供更多药品的可行性。过去20年「日达仙」价格保持稳定，药品的有效性和质量得到医生和患者的信任。认为尽管越来越多的仿制药加入市场竞争，相信公司随着新的商业模式的创新，可维持良好增长。
管理层表示，继续加大研发开支，主要分为两大方面，分别为对新产品线投入，以及对已开发的产品进行临床试验的投入，而临床试验部分投入占收入的4%至5%，
引入11名基石投资者赛生药业引入11名基石投资者，合共认购10.4亿元股份，包括上海临港新片区、DaguanInternational、中邮创业国际资产管理、DingAssetLtd、BradburyGlobalOpportunityFundSP、FortuneBrightInvestment、IDGCapitalInvestment、Dazhong（HongKong）InternationalCoporation、太平资产管理（香港）、JMCCapitalHK及HuangZhanxiong。
集资所得将用于：30%用作投资中国或其他全球市场的潜在药物收购目标；
28%用于偿还现有债务；约28%用于临床阶段候选产品的开发及商业化；
10%用于招聘扩大销售与营销网络以及商业及开发基础设施；
6%用于为上市产品组合进行其他临床应用的持续临床研究
截至去年底止9个月，赛生药业收入按年增22.7%至15.8亿元人民币，纯利升41.6%至6.9亿元人民币。毛利率高达78.2%，按年增加近1个百分点，主因日达仙于去年上半年在需求及使用量增加，而产品的毛利亦高于其他。
预估值高达亿元
预计年市盈率约为20倍
赛生药业前身SciCloneUS曾经在美国纳斯达克上市（退市前股票代码：SCLN），年德福资本、中银集团投资有限公司、鼎晖投资、上达资本、BoyingInvestment组成的财团将其私有化。
承销团之一的中金发表报告预料，年至年全年纯利分别为7.4亿元（人民币，下同）、8.5亿元及9.85亿元，其复合年均增长率15.5%。预计公司年预测市盈率20倍至23倍；市值介乎亿元至亿元。
中银发表报告预计，公司估值达25亿美元至31亿美元（.8亿港元至亿港元），年预计市盈率介乎20倍至25倍。
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