建议认购
香港新股信息：赛生药业
_新股简介
_行业：生物制药
_股票代号：
_招股价：17.20–18.80港元
_集资净额：1,.3–1,.4百万港元
_时间表
_公开认购日期：19/02/上午09:00^
_公开截止认购日期：24/02/中午12:00^
_定价日：24/02/
_公布申请结果：02/03/
_挂牌日期：03/03/
_保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
瑞士信贷（香港）有限公司
^本公司孖展认购截止日期可能早于公开认购截止日期
01
业务简要
认购分析
日达仙作为中国首个品牌化胸腺法新药物，拥有先发优势，这使其能够充分发挥其强大的品牌认知度以及医生及目标患者对其产品的忠诚度，其中多数患者为自费或由私人医疗保险保障，因而对价格差异的敏感度较低。公司通过有效的生命周期管理，加强上市产品组合。
公司简介
集团是一家拥有产品开发和商业化集成平台的生物制药公司。集团在战略上专注于中国?些最大且发展迅速的存在重大未满足医疗需求的治疗领域，主要包括肿瘤及重症感染。凭借集团的集成平台，集团力图在重点治疗领域开发优质上市产品（包括集团的自有产品日达仙）及在研药物的组合并对其进行商业化。主要从事(i)销售自有产品日达仙；(ii)销售集团的授权引入产品；以及(iii)代表业务合作伙伴在中国销售推广产品。近几年，集团开始开发多种在研候选药物。集团目前的在研候选药物组合不仅包括部分后期阶段候选药物，亦包括多个已进入II期临床试验或更早阶段的早期阶段候选药物。于往绩记录期间及截至最后可行日期，集团在中国主要通过向国药集团销售日达仙获得收益，且集团依赖集团的CMO合作伙伴PatheonItalia生产日达仙。
下图载列集团主要侧重的治疗领域、集团提供的产品和服务及集团的核心竞争力：
公司业务模式
集团的收入主要来自日达仙于中国的销售。日达仙是集团的自有产品。集团于二十世纪九十年代初开发日达仙，并于年获批在中国市场进行销售。于年、年及年以及截至年及年9月30日止九个月，销售日达仙所得收入分别占集团总收入的约91.7%、83.0%、79.0%、80.2%及83.7%。集团在中国通过向国药集团销售日达仙获得收益，国药集团于过去约十年是集团在中国的日达仙独家进口商及分销商。于年、年、年及截至年9月30日止九个月，向集团最大客户（截至最后可行日期国药集团于其中持有50%以上股本权益）作出的销售额分别占集团销售总额的约87.5%、77.9%、71.6%及79.8%。
02
竞争优势
·专注于高潜力治疗领域的产品组合，以具有强大现金产生能力及有效生命周期管理的上市产品为主导，并通过在研产品的发展推动可持续?期增?；
·以创新为推动力及良好往绩记录为证，集团的产品在中国实现商业化；
·在业务开发及丰富产品组合方面作出努力以建立可解决未满足医疗需求的药品管线；
·符合全球标准的质量保证是集团强大品牌形象的基础；及
·管理团队具有远见卓识，在制药行业拥有成功的往绩记录。
03
集资用途
投资中国或其他全球市场的
潜在药物收购
30.0%
偿还现有债务
28.0%
临床阶段候选产品的开发及商业化提供资金
26.0%
用于招聘
10.0%
临床研究提供资金
6.0%
＊披露＊
分析员及其关连人士并没有持有报告内所推介股份的任何及相关权益。
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