判断医药股的估值到底与否，还需从医药子版块不同的预期，以及医药股历来的特点出发。
年对于A股医药行业来说，势必是一个值得记忆的一年。
截止今年上半年，A股医药行业流动市值加权涨幅为+39%，其排名中信行业29个一级行业之首。这是医药行业以半年/一年计，历史上首次成为全A股涨幅最高的行业。在权益基金层面，上半年排名前二十位的基金中，除去广发新经济、华泰柏瑞激励动力A和万家行业优选外，剩余17只均为医药主题基金。其中融通医疗保健行业A表现最好，收益率达70.04%。
这是医药行业难得的高光时刻，但同时也是非常短暂的高光时刻。截至9月17日，中信医药行业的年度涨幅排名已经下跌到了第四，其被餐饮旅游，电子设备，食品饮料反超，餐饮旅游甚至以83.38%的涨幅，超越医药类43.22%涨幅，实现比医药类个股获得约高出一倍的超额收益。
根据行情数据，中证医药指数从8月开始至今回调16%。在A股历史上，医药股以波幅低，周期性弱为人所公知。虽然没当过状元，但医药类个股是长期投资者非常钟爱的品种，因为其历来回撤低，增长稳，且符合人类大健康的终极趋势。
但饶是如此，大部分投资者仍然需要在如今的时点问出这样一个问题，医药股的估值还算高吗？现在这个时间节点，是否已经可以介入？
历史上医药股没做过状元
在A股市场过去20年的历程当中出现过一个非常值得