投稿来源：首条财经
导语
8月8日，立秋时。秋高气爽的日子，却因两个贵圈话题烤热了舆论秋水。一是茅台涨到了元/瓶，稳酒价压力堪比房价;一是*金价格连收大阳，到达美元/盎司关口。
巧合的是，被誉药中茅台，产品售价吊打*金的片仔癀，也在频频刷屏。
不过，相比两者的气势如虹，片仔癀的处境尴尬许多。透过年历史、国宝级绝密配方、尊贵售价的光鲜外衣，分手风波、研发低投入、多元化受阻、核心数据增速下滑等深层次问题，还原了这家龙头企业的另面人设。
从前的日色变得慢，车，马，邮件都慢。这首《从前慢》，因木心先生的去世刷屏网络。遗憾的是，该诗具体创作时间无法考证。
相比之下，名药片仔癀就幸运许多。
尊贵中药
相传明嘉靖三十四年，一位御医来到漳州璞山岩寺出家。为解百姓热*等疾病困扰，御医将从宫廷秘方，配制成药，专治热*肿痛，疗效显著且无*副作用。解放后成为国家级绝密产品，从而惠及更多国人。
这也是片仔癀“明代御方传颂百年济天下，今朝国药扬名四海泽苍生”的官宣由来。
相比厚重历史，片仔癀的售价也让人印象深刻。京东上一粒片仔癀售价元，比一克*金都贵，市场称之“药中茅台”。
公开信息显示，漳州片仔癀药业股份有限公司(以下简称片仔癀)创立于年，是国家高新技术企业、中华老字号企业。年6月，于上交所上市。截止8月8日收盘，片仔癀股价.03元，市值达.56亿。公司现拥有一家研究院、35家控股子公司、7家参股公司，生产经营6大品类、多个系列产品。
同时，片仔癀品牌连续5年登陆“胡润品牌榜”，连续4年蝉联“健康中国”肝胆用药第一品牌。年以.96亿居“中华老字号品牌价值排行榜”第2位。
不难发现，品牌特殊、原材稀缺且工艺神秘，这些核心要素成就了医药界的尊贵中药，也成就了企业的领*地位。
分手风波
遗憾的是，这样一家优秀企业，近期连续遭遇利空风波。
首当其冲的，自然是片仔癀与华润的分手风波。
6月28日晚，片仔癀发布公告称，拟参与竞买华润医药将华润片仔癀药业有限公司(以下简称华润片仔癀)51%股权，转让底价约1.66亿元。如公司竞买成功，将持有华润片仔癀%股权。
公开资料显示，年，华润医药与片仔癀合资成立华润片仔癀公司，二者持股分别为51%和49%。
6月25日，上海联合产权交易所披露华润医药将华润片仔癀51%股权挂牌出售。
这就意味着，双方合作因华润退出而告终。问题来了，紧密合作七年的资深伙伴，为何会突然分手呢?
尴尬业绩
一种声音认为，业绩低迷是重要考量。
根据片仔癀公告显示，双方曾约定过一个“小目标”。
华润医药承诺，三年内将该合资公司发展成年生产销售额2亿元的初具规模企业，十年内将合资公司发展成年生产销售额超20亿元，净利润超2亿元的企业。
基于上述乐观预期，双方提到，在华润片仔癀初具规模时，将启动华润医药参与片仔癀股权重组的谈判。
丰满理想下，现实却一再骨感。
年，刚刚成立的华润片仔癀亏损金额为万元人民币。
年，华润片仔癀营收万，净利润亏损万。为此，有投资者向片仔癀提问：“华润片仔癀药业有限公司年居然亏损万，公司如果按49%股权算，至少也亏损万，为何?”
片仔癀回复称，华润片仔癀从开办至今，仍在建设销售渠道，前期投入比较多，所以还处于亏损状态。
于是，这个亏损状态有持续了两年。年，华润片仔癀营收2个亿，净利润亏损万。年，华润片仔癀营收下降至1.49亿元，净利润依旧亏损万元。
年12月25日，片仔癀回复证监会相关问询时称，年下半年，华润片仔癀销售的七品种及本公司普药的销售未能实现预期的目标;公司原计划通过片仔癀提价和普药产能大规模扩张方式提升公司盈利能力，与华润医药合作后，普药销售虽有所增加，但普药销售始终未达预期;且华润医药集团与漳州市*府股权合作方案进展缓慢。
不过，年，华润片仔癀终于等来盈利，金额为万元，但营收下降至1.36亿元。-年，华润片仔癀营收1.47亿元、1.05亿元，净利润万元、万元。
年1月-4月，华润片仔癀实现营收万元，亏损万元。
波动的核心数据，与当初约定的亿元目标相差甚远。回顾华润片仔癀过去七年的经营业绩，除营收超线外，其余六年均未达预期，且波动较大。甚至-年一直亏损，今年以来也未见起色。
显然，尴尬表现摩擦着华润医药的忍耐线，华润片仔癀似乎变成“扶不起的阿斗”，放弃成了理性之选。
下滑之忧
相比华润片仔癀，片仔癀的业绩表现也值得